Paris, France
Le stock de Beauté Ulta (NASDAQ: ULTA) Il a passé toute l’année écoulée à rester à la traîne du marché en général. L’impact de la pandémie a stimulé de nombreux détaillants, mais la demande pour les produits de maquillage et de soins de la peau d’Ulta a diminué à mesure que la distance sociale réduisait le trafic vers ses salons.
La société a une chance de mettre à jour ce récit faible lorsqu’elle publie ses résultats fiscaux du quatrième trimestre en quelques jours seulement. Voyons ce que les investisseurs pourraient s’attendre à voir dans cette annonce, prévue le jeudi 11 mars.
Source de l’image: Getty Images.
Les ventes vont chuter
La plupart des niches de vente au détail se sont rapidement rétablies après les fermetures temporaires de magasins qui ont commencé il y a un an. Mais l’industrie du maquillage a été différente. Début décembre, Ulta a annoncé que les ventes des magasins comparables avaient chuté de 9% au troisième trimestre, qui s’est terminé début novembre. Les revenus des trois premiers trimestres de 2020 ont baissé de plus de 20%.
La PDG Mary Dillon et son équipe ont déclaré que les résultats du troisième trimestre étaient toujours meilleurs que prévu, grâce à un segment de commerce électronique en plein essor et à des offres populaires telles que le ramassage en bordure de rue. Cependant, la direction prévoyait toujours un trimestre de vacances difficile et les ventes devraient chuter de 12 à 14%. “Nous savons que cette saison de Noël ne sera pas comme les autres”, a déclaré Dillon aux investisseurs.
Wall Street s’attend à un résultat légèrement meilleur cette semaine, avec des ventes du quatrième trimestre en baisse de 10% à 2,07 milliards de dollars.
Vérification des revenus
Ulta est entré dans la période des Fêtes avec une position de stock solide, ce qui pourrait préparer le terrain pour une reprise des bénéfices à partir de ce trimestre. La marge bénéficiaire brute au cours du troisième trimestre a chuté à 30% des ventes contre 37% un an plus tôt, et la pression a poussé le bénéfice net juste à l’équilibre.
Cependant, les perspectives de bénéfices sont encourageantes grâce à l’amélioration des tendances des ventes, à la baisse des coûts et à un rythme d’expansion plus lent des magasins. Ulta a refusé de publier des perspectives de bénéfices pour la période, mais les investisseurs s’attendent à voir des bénéfices d’environ 2,31 dollars par action contre 3,89 dollars l’année dernière.
Données de marge d’exploitation YCharts ULTA (TTM). TTM = 12 derniers mois.
Ulta pourrait bénéficier d’une augmentation des prix, ce qui se traduirait par une solide marge bénéficiaire brute. Cependant, il sera difficile pour ce succès de compenser la baisse du trafic client.
Regard vers 2021
La pandémie en cours pourrait convaincre l’administration de reporter la publication de ses prévisions habituelles pour l’exercice, qu’elle a retirées il y a presque exactement un an. Pourtant, les investisseurs obtiendront des indices sur le potentiel d’Ulta Beauty à partir de ce rapport. Un deuxième trimestre consécutif de croissance améliorée pourrait signifier un rebond important au premier trimestre fiscal. Parallèlement, des marges solides et une position d’inventaire flexible devraient permettre aux bénéfices d’augmenter en 2021 par rapport au résultat déprimé de l’année dernière.
La grande question est de savoir s’il y aura des impacts négatifs durables sur l’activité de maquillage d’Ulta en raison de la montée des tendances du travail à domicile. On ne sait pas non plus quand la plupart des acheteurs se sentiront suffisamment en sécurité pour rester à nouveau dans leur salon. Cette expérience créative en personne était un atout concurrentiel essentiel pour l’entreprise avant que le COVID-19 ne l’efface l’année dernière.
L’impact de la pandémie n’est pas encore terminé, de sorte que les investisseurs pourraient ne pas entendre les perspectives détaillées d’Ulta Beauty cette semaine. Mais la bonne nouvelle est que 2021 sera certainement bien meilleure que 2020.
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